货币市场也是唯一一个真正24小时开放的市场，全天都有不错的流动性。


  对于那些可能有日间工作或只是忙碌的交易者来说， 这是一个最佳的交易市场。


  从下图可以看出，主要的交易中心分布在许多不同的时区，无需等待 开盘或 收盘时间。


  随着 美国交易的结束，东部的其他市场也陆续开盘，使得一天中的任何时间都可以进行交易。


  时区时间(ET) 东京 开放时间：7: 00东京收盘时间：凌晨4:00 伦敦开放时间上午3:00伦敦 闭幕下午12:00 纽约公开赛上午8:00纽约下午5:00闭幕外汇市场——美元指数创4个月以来新高， 比特币在争议中维持高位　　近一周，美元走强，澳新货币走弱（ 图表19）。


   3月26日，美元指数 收于92.725，创2020年11月以来新高（图表20）。


  于此同时，土耳其里拉大幅贬值（图表21），土耳其总统解雇央行行长、干涉 加息，加上原本高企于15%以上的通胀率，促使其货币快速贬值。


   比特币价格仍在经历波动，3月26日收于5.51万美元（图表22）。


  特斯拉CEO马斯克在推特上称，现在可以用比特币购买特斯拉了，比特币价格受此消息刺激上涨。


  　　3月22日，国际清算银行（BIS）举行了主题为“央行在数字时代如何创新？”的会议，美联储、 德国央行等表达了对于央行 数字货币以及比特币的看法。


  整体而言，各国对推行数字货币偏谨慎，对比特币的看法较为消极。


  美联储 鲍威尔表示，数字美元是件慎重的事情，美联储有义务研究，但不需要抢先进入市场（fittomarket）；数字美元可能带来显著的金融稳定风险；私人 加密货币（比特币）更多是一种投机资产，本质上是黄金而非美元的替代品，在交易方面的应用并不频繁。


  BIS与德国央行魏德曼表示，央行数字货币或将加大银行挤兑的风险；需要提高央行数字货币对消费者的吸引力，但考虑到去中介化的风险，也要减少、限制其吸引力。


  BIS总经理卡斯滕斯称，数字货币不能在任何时间与环节中出现差错，而要确保这种韧性，需要付出很多努力。


  挪威央行奥尔森表示，难以想象比特币最终能有资格取代法币；比特币过于耗费资源且成本过高；比特币自身无法保持其价格稳定。


  3月23日，美联储鲍威尔和美国财长 耶伦，在众议院金融服务委员会听证会上，都提到了加密货币问题。


  耶伦称，需警惕数字货币被用于非法融资；鲍威尔称，完全私有的数字美元系统并不可靠。


  花旗我们仍然认为对美联储的 定价过于鸽派， 尤其是在 盈亏平衡通胀率达到数十年高点后。


  市场“定价显示的预期是，到2023年末大约两次加息是最可能出现的结果，而两次加息 应该是最起码的结果。


  美联储新的 购债 计划意味减少买入20年期，增加7到10年期的回购，这应该有利于5s10s 收益率差扩大。


  高盛针对5s30s有条件的熊市趋陡锁定获利；“虽然我们认为这条曲线可能会更陡，”但风险/回报不再有吸引力。


  美国 经济活动看上去正在越过峰值，收益率受到的积极推动也随之减弱。


  分析不同ISM阶段下美国国债的历史表现显示，尽管因为国内 增长动力下降，一季度那种收益率疯狂 上行的状况可能已经过去，但在通胀坚挺和外部增长强劲（及由此而来的溢出效应）影响下，收益率接下来应该会继续呈现温和上行。


  　　 中国的 角色： 定海神针　　中国的 全球角色在这一次 疫情前后有一个比较明确的体现，去年是对全球产业链起到了一个定海神针的作用，当全球都不能生产的时候，中国提供了全球生产链的风雨中的安全港，夯实了中国制造的吸引力。


  　　今年我为什么说中国面临的通货膨胀压力可能会小于 发达国家呢？因为中国已经率先 政策回归常态了，稳步退出了刺激，而且开始引领全球，对一些西方国家想做没能做的，对平台巨头，对虚拟货币，对各种资产泡沫的监管，这与发达国家实际上宽松的刺激政策形成了鲜明的对比，不仅是对通胀的表现不一样，而且中国的这种政策选择可能会使得中国在全球的角色里面，不仅仅是一个产业链的定海神针，还会对全球在后疫情时代经济治理的机制提供基石经验的作用。


  　　首先回归经济增长本身，我想大家还是比较担忧中国经济去年在疫情中先进先出，率先复苏，但是今年以来有些数据，有些波动。


  尤其是大家关注的像消费为主的一些指标，似乎复苏的没有市场预期的那么快，后续动能在哪里？会不会出现经济的二次探底。


  我们还是比较有信心这次中国经济恢复的持续性还是会保持的，下半年和明年经济依然会 回到疫情之前的潜在 增速的轨迹。


  今年我们全年GDP预测是9%，这就意味着未来三个季度，二季度、三季度、四季度，每个季度环比年化折年率是6%，已经回到了疫情之前的水平。


  如果算两年的同比增速，因为现在为了剔除疫情期间的基数效应，从国家统计局到私人部门做研究的时候，都用两年复合同比增长，未来三季度有望在5.8%左右。


  对明年GDP的预测，我们也是5.8%左右，中国基本上能在未来一段时间回到疫情之前的潜在增速的轨迹。